投资策略

写在前面

　　本文讨论“金融学”下，“理财”的“投资策略”话题。

　　投资策略有四个维度：投资目的，风险态度，投资风格（资产配置）和投后监测。

　　一，投资目的。

　　短期投资和长线投资肯定不一样。 同学习一样，应试刷题和研究做学问，方式大相径庭。如果是短线投资，可以见好就收，再不进场，而长线投资则应忽略短期波动。短期股票大涨大跌，跟长线的养老金投资关系不大。

　　投资目的，不止时间一个因素，还有期望的收益等其他因素。如果只是为了保值，则应尽量远离权益类资产。对政府或单位而言，则更可能关注社会效益、环保目标和生产效率等。只是此处无关自然人，可以忽略。

　　二，风险态度。

　　每个人对风险态度都不尽相同，有人天生厌恶风险。风险厌恶型投资者，相对风险偏好型投资者，投资选项更少。

　　对于底层人民和无产阶级而言，适当突破风险厌恶的桎梏，有助于突破人生困境。 当然保守一些也没有错，只是对于这些人而言，能激进一些是其独有的优势：大不了从头再来。

　　而中产阶级和资产阶级，则更应该进行保值而非增值。 激进投资一旦失利，损失巨大。所以风险态度应向风险中立和风险厌恶倾斜。

　　三，投资风格或资产配置。

　　沃伦·巴菲特的理念不太一样：鸡蛋应该放在一个篮子里，人没有那么多精力照顾每一个篮子。

　　资产分散和资产集中，两种投资理念其实都对，无非看是否适合自己。

　　这位投资大师的理念，给诸多投资者带来了巨大的困惑。因为这种投资理念，实质上有一个隐含前提：对于所投资的对象，应有十足而完全的了解，对投资领域涉猎极深，精通如何止盈、止损和控制风险。

　　大部分投资者做不到，所以 资产分散是相比之下最好的选择。

　　资产分散应根据自己的风险态度，将投资资产分散到各个领域：股票，债券（公司债、国债和海外债券），货币市场，房地产，天使投资，期权、期货和其他金融衍生品等。

　　四，投后监测。

　　投资并不能前期工作完成后，一投了之。应当持续进行监测。频率取决于个人处境。比如，工作繁忙的人可以一月或半年一次，闲余较多者可以一周一次。

　　出现重大变故时，应当及时止盈或止损 ，除此之外，可以酌情加仓或减仓、调整资产配置。

　　投后监测只有两个目的：控制风险，以及调整资产配置与目前的财务状况相符。如家人病重则可以大面积赎回，毕竟亲人的健康远比投资收益重要。

　　投资的生命线已陈述完毕。战略到位而战术缺乏。具体投资，在战术层面怎样操作，这是另一个话题，以后再聊。

　　南国微雪 Miyuki

　　2024 年 4 月 24 日

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