经济和金融产品理解

总纲

一切源自劳动、需要、欲望和信任。

源头

  1. 交易的产生
    • 劳动，导致各个人手上掌握的原生资源不一致
    • 需要，导致人之间的接触
    • 综上，以物易物产生
  2. 货币的产生
    • 以物易物，价值不对等的情况时有发生
    • 寻找一般等价物
    • 综上，货币产生
  3. 货币价值标定
    • 物稀为贵，身份象征
    • 选定黄金，同时流通的黄金也是硬通货（虽说为什么世界各地都整齐地选择黄金而不是其他物品，我不清楚）
    • 黄金为最早的货币 -> 此后货币标定物定位黄金
  4. 以货币为等价物的市场开始繁荣，衍生出庞大的金融世界

基础概念

  • 交易：以高于成本价卖出，得以赚取货币购买需要的物品
  • 借贷
    1. 需要物品紧急，但没有足够的货币
    2. 向他人或机构以较低成本获取货币，这一行为称为“借贷”
    3. 作为向出借者的损失和赔偿，需以高于借贷额偿还，这一差值称为“利息”
    4. 借贷者和出借者之间的信任问题

开始衍生

前注：以下所有「借贷者」指借钱的人，「出借人」指被借钱的人，放贷人，也称为投资人。

最初

  1. 放贷从业合法性
    • 劳动的目的是赚取货币购买需要物品，核心为赚取货币
    • 放贷的核心目的也为赚取利息，也即赚取货币（诚然最开始的目的不是这个）
    • 综上，放贷也可视之为一种劳动，在货币方面的劳动，而非体力与脑力劳动
  2. 最开始一群勤劳能干并且聪明的人，通过劳动获得大量资本，开始从事放贷
  3. 现在这群人叫银行
  4. 该行为被称为放贷，后来被称为狭义上的“投资”，然后“投资”的概念被扩充和推广
  5. 所有形式的投资，其最底层的基石，都是以赚取利息而进行的借贷

金融产品演进

债券

  1. 当一个借贷者有多个出借人，情形变得复杂时，需要有一个证明，记录各出借人的放贷情况，出现债券（相当于借条，不过借条不能出售和购买，也没有利息）
  2. 借贷者依据出借人手上有多少债券，对其进行相应偿还
  3. 当借贷者为国家时，即为国债，通俗地说：国家向你借钱

基金

  1. 部分人开始从事职业“借贷”赚钱时，其余部分人开始眼红，但由于缺乏相关知识，于是诞生一种交易
  2. 普通人，通过将货币交给职业出借人，以间接赚取利润，这部分货币，叫做基金
  3. 基金包含两部分，一部分为给职业出借人的报酬，另一部分为出借人投资所需要的本金
  4. 简言之，即为职业出借人给普通人打工赚取报酬，只是这种打工为“放贷” 忽略职业出借人的报酬，可以认为普通人间接地，利用专业知识进行投资

股票

  1. 当一群劳动者成立的劳动集团被看好，大量投资者注入资金以获取未来可能更好的报酬
  2. 劳动集团向投资者许诺，为回报这些资金，发行另一种“债券”，没有时间限制，到时劳动集团也不必偿还，这种“债券”在集团赚取利益时，会根据投资者手上数目的多少，拿出一部分利益进行分红
  3. 也即，只要集团一直赚钱，投资者就一直有钱可拿，如果集团亏钱，则投资者相应注入的资金也会相对来讲亏损，当集团解散，这种“债券”便一文不值
  4. 这种“债券”叫做股票，与集团荣辱与共

复杂化

前注：所有金融形式都是基于以上三种方式，而最根本都是基于借贷这种行为。

债券交易

  1. 由于债券是另一种基于信任的“货币”，这种形式包含了出借者会获得的利益在里面，可以变相视为一种资本，可以进行投资和买卖
  2. 当出借者卖出债券，债券在此处作为一种商品，能够起到赚取利润的作用 当购买者买入债券，只要购买价不高于债券的本息，就能获得利润
    • 来看一个例子
    • A 向 B 借 100 元，给 B 100 元的债券，利率为 5%，即许诺到时候还 105 元
    • B 向 C 以 103 元卖出了这个债券，从盈亏上来说，借 100 元出去，卖了 103 元回来，净赚 3 元
    • C 以 103 元买下这个债券，届时 A 将以 105 元“赎回”债券，C 也净赚 2 元
  3. 简而言之：“我直接把债券卖给你，你到时候拿这个去问借贷者要钱。”

基金背后

货币基金

  1. 前面定义基金时，默认为货币进行交易，即为货币基金

  2. 图示关系如下：

    investor=>start: 投资者
manager=>operation: 基金经理
borrower=>end: 借贷者
investor(right)->manager(right)->borrower
债券基金

  1. 因为买入债券也能获取利润

  2. 所以当普通人，交给职业出借人的投资金额，买下的是别人的债券时，形成债券基金

  3. 简而言之：“我间接买了你的债券，到时候我用这个问借贷者要钱，这样你赚钱，我也赚钱”

  4. 图示关系如下：

    investor=>start: 投资者
manager=>operation: 基金经理
bond_master=>operation: 债券主人
borrower=>end: 借贷者
investor(right)->manager(right)->bond_master(right)->borrower
其他形式
  1. 因为基金本质上是别人拿你的钱去做投资
  2. 而广义上的投资就包括以上债券、基金、股票三种基本形式和其他衍生形式
  3. 所以会出现基金买基金，基金买债券（即上述的债券基金）、基金买股票等
  4. 会衍生出很多乱七八糟的东西
  5. 所以根据“风险分散”原则，一般基金经理等职业投资者会分比例购买债券、基金和股票，会包含股票在里面，而股票本身有时不稳定和动荡的
  6. 导致其基金本身也是不稳定和动荡的，而这又连锁了基金买基金这种形式的动荡
  7. 所以，基金在某种形式上是递归的，且是没有出口的递归形式
  8. 下文微笑曲线会提到基金升值和贬值，在此说明原理

衍生物

基金定投及微笑曲线

  1. 持续买入相同基金，定期，且定金额
  2. 世界上没有一直升值或者一直贬值的东西
  3. 当基金贬值时，相同的固定金额会买入更多份额的基金（总价不变，单价↓导致数量↑）
  4. 当基金升值时，买入的更多份额的基金，每份都会升值，所以相比基金贬值之前，会产生更大的收益
  5. 这种先亏钱，后赚钱的收益差距产生的曲线，俗称微笑曲线
  6. 但是，产生这种曲线需要经历一遍股市动荡，或者经济上下行，所以周期极长

保险

  • 牵扯内容太多，不讲

P2P 网贷

  1. 另一种形式的基金，中间的基金经理或者职业投资人，变更为信用担保平台，平台抽取经营费用
  2. 由于 P2P 网贷是给穷人进行小额放贷，一般银行或者投资者不愿意做这种风险高收益小的事情，所以投资者少，而穷人又因借款急用钱，故以高回报率著称
  3. 但也是因为放贷对象为穷人，所以会有本金收不回来的风险，导致逾期和坏账
  4. 即，该形式的最大亮点同时也是最大风险

银行理财

  1. 银行本质上也是通过借贷赚钱的集团，商业银行更是如此，所以是标准的投资者
  2. 故银行卖的理财产品，本质上还是债券、基金、股票等形式的一种，银行从中获取利益
  3. 投资者买到的银行理财产品，经由债券交易一节所提到的，也能赚取利润

黄金

  1. 黄金为硬通货，唯一标定物
  2. 讽刺的是，由于局势动荡，黄金的单价也会上下浮动不定
    • 局势动荡，人们都想买黄金保值，导致黄金价格上涨
    • 局势和平，黄金需求量不大，价格平稳或下跌
  3. 所以导致了以黄金为核心的交易，如纸黄金（其本质上为黄金形式的“债券”）

总结

金融世界是一个无限复杂、层层深套、没有出口的世界。

这个世界普遍行为是投资，投资的底层基石是借贷，而借贷的基础是信任。

当信任崩盘，一切都会崩盘。

金融危机就是这么来的。

任何一个因素都可能破坏这个方程的平衡。

所有形式的投资都指向了（非投资形式的）劳动，所以当大部分人都沉迷投资，只有少部分人劳动或无人劳动时，投资注定会带来与期望相反的极大失望。

“当所有人都沉迷于预测未来，未来注定崩盘。”